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周五美欧股市齐涨创了新高，而A股还在煎熬的“寻找出路”，关键的一点是，价值龙头茅台在看不到出路的情况下，破位了！
为了应对疫情，美国主导了全球“大放水”，总会有资金流入股市，目前正是兑现期；但中国没有跟随放水。短期来看，没有跟随海外资本泡沫，少了些市场机遇，但中期来看，美联储历次加息、缩表都会打击资本泡沫，所以从宏观角度看，这次“特立独行”也是防患于未然。
但更大的问题在于，短期我们也正在遭受西方国家在*治、科技、金融甚至*事等方面的合围。上周四爆发的中澳关系问题有可能只是未来一系列矛盾的前奏。周五消息“美日欲在半导体等领域建脱离中国的供应链“”，也引发了芯片股的暴跌。目前的境况可以预期，在外围市场没有风险释放前，A股难有整体性的机遇，贵州茅台的走势说明，市场里大资金的主要观点依然是“消化高估值”。
而目前看，A股有限的机会一个是跟随通胀线走一步看一步；另一些是碎片化的抱团行为带来的妖股扩散效应，这些抱团方向除了企鹅在4月22日文章《抱团新趋势，给大家画个重点！》里介绍的小康股份为首的波段牛股之外，还有一个让很多人意外的st板块。
St板块在去年龙头大年里，是边缘化的地方，很多股票一度面临退市风险。在今年市场估值分化修复的行情里，反而成了加分的标签。此外今年行情与去年有明显的“互补”特征,比如去年很多龙头一度高估泡沫，那么今年市场就偏好低PE品种；去年的绝对收益更多来自于持股，而今年更多来自于交易；去年偏好大市值龙头，今年就偏好小盘股小公司。就连币圈目前也不是看比特币的脸色，而是一众山寨币“百花齐放”，比如此前引起马斯克注意的“屎币”（柴犬币），5月7日，马斯克在推特发文：正在寻找一只柴犬！随后柴犬币SHIB价格就开始上涨，抹茶交易所中价格从最低0.美元涨到0.美元，涨幅超4倍。看上去目前的氛围更像是一轮行情后期的“低价股”狂热阶段。
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回到市场，数据方面——
1.创业板连续大跌，两市调整，累计成交额亿元；
2.涨停88家；跌停39家；赚钱效应42%；
3.北上资金净流入3.8亿；
周期板块难与指数共振，每次周期板块大涨，指数下跌的概率反而增加，这是因为目前A股还是存量氛围，驱动周期股走强的资金，更多来自于“茅指数”里抽离的资金。这种氛围下暂时看不到指数端的绝对机会，更多是等每一次的“超跌”带来反弹空间，因为大的风险也看不到，所以围绕指数方向的品种往往只能等待左侧时机。
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板块方面，市场的重心已经不是行业赛道的景气度。而是各种热点题材的发酵预期。
目前市场预期的几个方向是短期调整的医美+印度疫情带来的疫苗+即将发布人口普查数据的二胎+消息不断的数字人民币+周期类题材（中澳关系等）。热点多面开花的背后同样是一堆堆抱团的热钱在吸引市场延续波段炒作。
比如疫苗路径，作为目前疫情的唯一解药，虽然上周知识产权带来了逻辑认识上的分歧，但只要疫情还在不断扩散（开始影响邻国尼泊尔等），带来新的未知，那么这个抱团就很难进入证伪。这条线的核心预期来自于张文宏的那句“更大的爆发还在后面”。
比如医美路径，在“国内大循环”的背景下，新消费方向目前更多是“从0到1”的阶段，机构的“叫好不叫座”反而带来了炒作契机，目前的核心预期就是对标白酒行业，所以连续调整之后，还会有类似白酒一样的反弹预期；
比如新能源里选择的小康股份，从机构理性的角度都不会认为塞力斯会是汽车新势力的标杆，但因为有了华为背书，市场也开始讲故事对标去年的理想、小鹏。。。
总之如果说去年是围绕基本面的投机行情，那么今年更多是基于泛价值层面的投机，升级的市场依然需要逻辑带来认知差、预期差，再通过事件驱动发酵扩散来引导市场。这种机会有很强的博弈属性，有一定难度，但确实是眼下市场的“小趋势”；至于核心资产，今年下半年应该还会诞生更合适的价格，需要一定的耐心去等待。
最后祝天下所有伟大的母亲们节日快乐！
予人玫瑰，手有余香。
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