房地产:供需调控双管齐下 市场量能持续回升
上周我们观察的17个主要城市合计成交面积达256.3万平米，较上周环比上涨19.3%，但成交量依旧低于春节前水平，房价则继续处于高位。两会闭幕后，国土部、国资委等核心部委着眼于房地产供给调控的*策接连出台，表明*策重心已经从09年四季度的需求调控转向供需双管齐下，理性的供求关系将有利于为行业景气走得更远。我们再次强调2010年二季度地产板块将走出估值修复行情的判断，在维持全年中立评级不变的前提下，看好地产板块中期表现。
支撑评级的要点
春节后成交量连续四周回升，且恢复速度伴随供应量的释放有所提高，2010年前12周我们关注的主要城市成交量合计较去年同期增长32.3%。买卖双方的价格博弈导致的观望情绪虽然仍然存在，但我们判断楼市传统的小阳春行情有望在未来几周随着供应的逐渐攀升进一步演绎。
上周中银国际主要城市销售价格指数环比上涨5.6%至155.3，接近历史高点，与此同时中银国际主要城市可售存量指数环比下降0.5%至67.4，达到历史最低点。在紧张的供应环境下，房价仍难出现下跌拐点。
两会闭幕后，国土19条出台，上周国资委要求78家非地产主业央企退出房地产市场，22日国资委明确要求78家央企在15天内制定退出方案，国土部也进一步要求各地在制定土地供应计划，保证70%的土地供应于保障房及中小套型商品房，并且首次要求在土地供应计划公布前不得进行土地出让。
国土部、国资委等核心部委着眼于房地产供给调控的*策接连出台，表明*策重心已经从09年四季度的需求调控转向供需双管齐下，理性的供求关系将有利于为行业景气走得更远。随着二季度市场的成交复苏，我们再次强调2010年二季度地产板块将走出估值修复行情的判断，在维持全年中立评级不变的前提下，我们看好地产板块中期表现。