天津市治疗白癜风医院 http://baijiahao.baidu.com/s?id=1714039370163788725&wfr=spider&for=pc前言：欢迎光临广成子cn百家号。资本市场最大的确定性是它的不确定性，我努力、客观、观察和思考并化成文字呈现给您。这里没有专家和神，只有一家之言，您谨慎参考。
无论对股民还是对基民来说，上一周是很糟心的一周。周初，股民在卖方舆论全面宣传牛市来了下踊跃入场。但很快发现又被人刷了，仓位一直胀满的机构则顺势狂抛。投资者由牛市观到熊市观只有几个小时。一直洋洋得意的基民则在基金公司狂抛核心资产后，基金市值的大回撤，也让基金投资者大跌眼镜，本周基金净值的回撤可以用惨不忍睹来衡量。
市场最惨烈的一天是周五。这一天全世界的股市都红红火火，唯A股来了一个大大的倒V，全体个股绿肥红瘦，煞是养眼。的确在让人失望这件事上，大A从不失望。周五上午一片大好，下午就一路狂泻，机构们把诱多行情玩到了极致。
看到市场这种让人发狂的表现，不由得使人想起人们常那个人生五大幻觉：美股会跌、国足能赢、房价会跌、彩票中奖、股票赚钱！可是多年过去了，依然如梦如幻。
市场搞成这样，其实有其内在逻辑的。当前市场是有公募基金主导的。
大概在年之前公募基金整体的风格还是比较分散的，各自为政。但从年下半年开始，因为去散户化和救市动作的需要，A股市场开启了一个新的历史时期：市场中机构重仓股前只个股，在市场风格开始演化变成了现在所谓的价值投资，并发展为众口一词的核心资产后，在市场参与者和业绩回报互正反馈过程中，集中度超前提高。我们看到基金重仓股持仓总额进一步向前50只股票集中。
与此同时公募基金在产品发行上，也不断走抱团化、明星化。发行中主推规模较大的产品，呈现了强者恒强的局面。
令人惊讶的是我们可以看到很多奇怪的现象：如同一个基金公司的产品，无论是什么风格，无论是“进取”、“平衡”等什么样的名称，无论是股票型还是混合型，其前10大重仓个股很多完全一致。至此，机构投资者的这种不计后果的抱团交易模式正式形成。
我曾经生动的比如为帝企鹅的抱团御寒模式。但我们翻开这些高度抱团的核心资产看看，发现如今已经出现了60倍PE的海天味业、70倍PE的通策医疗、80倍PE的恒瑞医药、90倍的我武生物，倍PE的爱尔眼科……不看不知道，看起来吓一跳，都这么贵了，这还是价值投资吗？显然已经很难用价值投资来看待这种抱团行为。
有人戏称这种拿投资人的钱不断堆砌少数个股的资产管理模式，就如同儿用父母的钱不心痛一样，反正是别人的钱，根本不用负责任。有粉饰的高业绩，可以提取巨额的管理费、奖金，何乐而不为？
看来，市场的分化是在所难免的。
11月21日主管领导在证券基金行业文化建设动员大会上发表了题为《证券基金机构要有“本领恐慌”的危机感》讲话。虽然很多人对讲话题目直呼句式新鲜，不好理解，但其内容还是切中时弊的。
讲话要求证券基金机构要有“本领恐慌”的危机感，树立追求“高精尖”的志向，磨练“跟高手过招”的锐气，苦练内功，加强学习，不断提升专业水平和核心竞争力，加快建设具有全球竞争力的国际一流现代投资银行和财富管理机构。证券基金行业周期性强，人员流动性大、归属感弱、价值取向更加多元。这就需要在文化建设中充分考虑行业特点，坚持问题导向，有的放矢。
又到年末了，前面说过，当前不少卖方机构又在不遗余力鼓吹后市及年的各种“牛”。但经过这一周的市场表现，应该看明白了他们的葫芦里卖的是什么药。
当然反过来也应该理解，还是那句话，屁股决定脑袋。他们每到年底必须这样吆喝，否则这些卖方靠什么赚钱？但是从A股开埠以来，吆喝了那么多年，除极少数靠政策推动形成的牛市外，哪一年又是靠吆喝能够起来一波牛市的？所以大家当是玩笑一场，别当真。
市场在点附近挣扎了N多次以后，上周五再度大跌。点应声而破，且核心资产绩优白马蓝筹股倒戈，反映的是A股市场众多的内在的矛盾问题。现在连“一九”行情都开始无法支撑，可见市场的内生动力已经开始枯竭。
其实，机构投资者的两极分化也很严重，亏钱的一直在撑着，而赚钱的也到了兑现的时候。还有一大批机构走到了生命的尽头，22日基金业协会发布机构失联公告名单，已将家私募机构列入失联公告名单。这个“阵亡者”名单不是一个小数目，曾经有报道说全国注册的私募基金有家，如果属实，淘汰比例差不多七分之一。真的是惨不忍睹，令人唏嘘。
行业生态如此，市场表现可想而知。所以从整体趋势看，现在仍难以摆脱弱势格局。虽然当前A股大盘上下的幅度都不会太大，但大部分个股将随波逐流，缺乏流动性支撑。数据显示，截止目前跌破今年新低的公司已经达到一千多家。
因此，必须高度警惕一旦强势股出现补跌，则更容易引发这些随波逐流的个股发生踩踏效应。甚至不排除某些个股，因为减持、暴雷等等原因，真的到了神挡杀神、佛挡杀佛的阶段。
唉，股民确实不好当。其实亏损也不是股民的专利！看看那个曾经风光一时的国民老公如今因为投资失败，前天刚走出上海嘉定区人民法院的限制消费名单，又不断收到限制消费令，累计收到3条限制消费令。名下房产、汽车、存款全被查封！
还有那个乐视网的贾布斯。
不过他们是有钱人，瘦死的骆驼比马大，有办法解决问题。
但这个周末一则关于暴风集团的消息却让暴风集团的户股东（数据）乃至所有市场参与者都无法安宁。
有报道说，暴风影音可能无预警猝死，
